多因素模型逆向优化

多因素模型逆向优化

• 金融学副教授 瑞奇·库珀
• 管理科学行业助理教授 承允车

文摘:
CAPM模型在工业中的主要用途之一是逆向优化的概念. 使用CAPM模型直观地判断市场对收益的预期，是一种被广泛使用的技术——Black-Litterman收益预测的基础. 不幸的是，反向优化的回报并不准确. 人们提出了许多改进措施，但之前的研究没有提出根本性的改进措施, 即从一个更健壮的框架开始. 这项研究使用了跨期, 默顿的多因素框架，以开发一个更强大的反向优化方法，可以更好地解释实际回报, 并且允许对更广泛的资产进行正确建模.

所有伊利诺伊理工学院的教师、学生和工作人员都被邀请参加.

的 周五研究报告 系列展示了斯图尔特商学院教师和学生正在进行的学术研究项目, 以及威尼斯人平台同事的客座演讲, 商业人士, 以及其他顶尖商学院的教职员工.